Spojením společností Allwyn a OPAP vznikne druhý největší kótovaný provozovatel her a loterií na světě

Atény, Řecko a Lucern, Švýcarsko – Společnosti Allwyn International AG („Allwyn”) a OPAP S.A. („OPAP”) oznamují, že jejich představenstva schválila kombinaci společností Allwyn a OPAP formou výměny akcií, která oceňuje nově vzniklou společnost na hodnotu vlastního kapitálu ve výši 16 miliard EUR. („Transakce“). Tato Transakce bude realizována na základě transakční smlouvy uzavřené mezi uvedenými dvěma společnostmi („smlouva o realizaci transakce“). Kombinovaná společnost bude přejmenována na Allwyn.

Transakce, která je významným milníkem ve vývoji obou společností, spojí dva přední provozovatele her. Vznikne tak druhá největší obchodovaná společnost v odvětví her a zábavy na světě, s několika diversifikovanými, rychle rostoucími a vedoucími tržními pozicemi v Evropě, ve Spojených státech a na dalších mezinárodních trzích. Transakce navazuje na stávající úspěšné partnerství společností OPAP a Allwyn, které započalo v roce 2013, kdy KKCG, akcionář s kontrolním podílem ve společnosti Allwyn, poprvé investoval do společnosti OPAP. Allwyn v současné době vlastní 51,78 % společnosti OPAP.

Allwyn má za sebou výrazný organický i anorganický růst, jehož dosáhl prostřednictvím strategických a doplňkových akvizic. Transakce ochrání dlouhodobou hodnotu společnosti OPAP v rychle se proměňujícím herním prostředí. Umožní také jejím akcionářům těžit z výhod kombinované společnosti, včetně růstu, rozšíření rozsahu, diverzifikace, digitalizace, přístupu k nejnovějším technologiím i širšího celosvětového povědomí o značce, zatímco i nadále budou akcionáři těžit ze silných a odolných peněžních výnosů. Pro společnost Allwyn představuje Transakce další přirozený milník na její cestě, přičemž vstup na veřejný trh jí umožní přístup k akciovým kapitálovým trhům a posílí profil její globální platformy. Z pohledu společnosti Allwyn jde o významný krok k dosažení cíle stát se přední globální společností na poli zábavy a her.

Jakmile bude Transakce dokončena, kombinovaná společnost bude nadále kótována na hlavním trhu Athénské burzy, kde by se dle očekávání měla, měřeno tržní kapitalizací, stát jednou z největších společností. Záměrem společnosti Allwyn je zajistit si po uskutečnění Transakce kótování na další přední mezinárodní burze, jako je například Londýnská nebo New Yorská burza.

Nezávisle na Transakci přijala společnost OPAP strategické rozhodnutí změnit od 1. čtvrtletí roku 2026 svou značku z OPAP na Allwyn. Tento krok odráží jasné odhodlání společnosti OPAP zůstat v úzkém kontaktu se svými zákazníky díky inovativním interakcím a rovněž naplňovat měnící se očekávání mladších generací.

Základní údaje o Transakci

Kombinací společností Allwyn a OPAP vzniká přední celosvětový provozovatel her a zábavy se zaměřením na loterie. Transakcí získávají akcionáři společnosti OPAP možnost podílet se na výrazně vylepšené a finančně atraktivní investiční příležitosti, která je spojena s následujícími výhodami:

• Rozsah: Pro forma ukazatel EBITDA společnosti Allwyn za 12 měsíců do 30. června 2025 činil 1,9 miliard EUR a kombinovaná společnost se stane druhým největším kótovaným provozovatelem loterií a her na světě a rovněž největší kótovanou loterijní společností, která bude mít výtečné předpoklady k tomu, aby těžila z nejnovějších trendů v tomto odvětví.
• Růst: Zlepšený růstový profil s dvouciferným očekávaným složeným ročním tempem růstu EBITDA (CAGR) v letech 2024–2026, které je podstatně vyšší, než jaké by dosáhla společnost OPAP samostatně.
• Digitalizace: Vlastnictví klíčových technologií, vlastního špičkového obsahu a AI funkcí, které snižují závislost na třetích stranách, urychlují inovace a zkracují čas potřebný k uvedení produktů na trh.
• Diverzifikace: Vícenásobné přední pozice na celosvětovém trhu a napříč produkty, přispívají k diverzifikaci a přinášejí další strategické možnosti a příležitosti.
• Příjmy a peněžní toky: Pro OPAP dvouciferný přírůstek pro upravený zisk na akcii (adjusted EPS) a upravený volný peněžní tok na akcii (adjusted FCF per share) již v prvním plném roce po dokončení transakce, po očištění o dočasný přínos z předplatby příspěvku GGR.
• Zisk pro akcionáře: Rámec pro rozdělování kapitálu, který zajišťuje kombinaci růstu a významných, stabilních výnosů pro akcionáře.

Karel Komárek, zakladatel a předseda představenstva Allwyn a KKCG Group AG („KKCG”), investiční společnosti stojící za společností Allwyn, uvedl: „Dnešní oznámení nově definuje celé odvětví a informuje o vzniku druhé největší kótované společnosti v odvětví her a zábavy na světě. Investoři teď mají jedinečnou příležitost stát se součástí dynamické společnosti, která formuje budoucnost zábavy. Spojení síly a rozsahu těchto miliardových byznysů, jejich obrovská klientská základna a pokračující investice společnosti Allwyn do technologií a obsahu urychlí inovace a podpoří výrazný mezinárodní růst. Naším cílem je vybudovat přední světovou společnost v oblasti her a zábavy a dnes jsme se k němu o jeden velký krok přiblížili.”

Robert Chvátal, generální ředitel společnosti Allwyn, prohlásil: „Tato transakce je dalším milníkem na úspěšné cestě společnosti Allwyn. Od chvíle, kdy byla před třinácti lety založena, výrazně vyrostla a to z pohledu obchodní výkonnosti, rozsahu i inovací. Díky této kombinaci budeme moci růst rychleji, protože budeme čerpat z know-how celé skupiny, budeme mít jednotnou strategii značky a sponzoringu a interně vyvíjené technologie i obsah.”

Jan Karas, generální ředitel společnosti OPAP, uvedl: „Díky této kombinaci vzniká přední herní společnost s bohatým řeckým dědictvím, která si zachovává přítomnost a kótování v Řecku. Jsem velmi rád, že OPAP má příležitost prohloubit vztah se společností Allwyn, být průkopníkem inovací a využít další možnosti růstu.”

Pavel Mucha, finanční ředitel společnosti OPAP, dodal: „Vynikající finanční charakteristiky kombinované společnosti budou i nadále zajišťovat významné a stabilní dividendy pro naše akcionáře a současně umožní další investice do rozvoje společnosti a do akvizic, které budou přinášet další hodnotu a urychlí náš růst.“

Struktura Transakce

Společnost OPAP přenese v rámci Transakce své podnikání na nové řecké dceřiné společnosti a přesune své sídlo do Lucemburska („LuxCo”). Společnost Allwyn (která je z 95,73 % vlastněna společností KKCG a ze 4,27 % společností J&T Arch) vloží svá aktiva a pasiva (s výjimkou akcií společnosti OPAP, které aktuálně vlastní) do společnosti LuxCo („vklad společnosti Allwyn”), a to výměnou za nově emitované akcie ve společnosti LuxCo, a tato aktiva a pasiva tak budou tvořit základ kombinované společnosti. Kombinovaná společnost následně přesune svůj domicil do Švýcarska, kde má v současné době své ústředí společnost Allwyn, a její název se změní na Allwyn.

Transakce oceňuje aktiva společnosti Allwyn po odečtení závazků (bez akcií společnosti OPAP, jichž je Allwyn vlastníkem) ve výši 8,967 miliard EUR. Jako protihodnotu za vklad společnosti Allwyn obdrží společnost Allwyn (za předpokladu provedení určitých dohodnutých úprav a dokončení nezávislého odborného posudku v souladu s příslušnými právními předpisy):

• 8 806 milionů EUR v nově vydaných kmenových akciích na jméno ve společnosti LuxCo spojených s hlasovacím právem (437 688 420 akcií s implikovanou hodnotou ve výši 20,12 EUR na akcii),
• 161 milionů EUR v nově vydaných preferenčních akciích na jméno ve společnosti LuxCo spojených s hlasovacím právem (536 249 223 akcií s implikovanou hodnotou ve výši 0,30 EUR na akcii). Z preferenčních akcií bude na základě závěrečné ceny akcií společnosti OPAP v den před vydáním vyplácen úrok v pevné sazbě a jejich vlastníci nebudou mít právo na žádné běžné dividendy. Tento pevný úrok bude vypočítán z poslední závěrečné ceny a měl by činit přibližně 5 %.

Bezprostředně po dokončení Transakce by společnost Allwyn měla mít ekonomický podíl na kombinované společnosti ve výši přibližně 78,5 %; zatímco akcionáři společnosti OPAP (s výjimkou Allwyn) budou vlastnit zbývajících 21,5 %, za předpokladu kombinace vypořádané pouze akciemi. Očekává se, že společnost KKCG bude mít na základě kombinovaného nepřímého vlastnictví kmenových a preferenčních akcií spojených s hlasovacími právy pod svou kontrolou 85 % všech hlasovacích práv v kombinované společnosti.

Představenstvo společnosti OPAP obdrželo stanovisko Morgan Stanley o přiměřenosti transakce (fairness opinion). Společnosti OPAP bylo dále v souvislosti se smlouvou o realizaci transakce poskytnuto stanovisko od společnosti Grant Thornton o přiměřenosti transkace (fairness opinion). Provedení jednotlivých kroků Transakce musí být schváleno akcionáři na valné hromadě, která se má konat ve 4. čtvrtletí roku 2025 / v 1. čtvrtletí roku 2026.

Pravidla vyplácení dividend a pro forma rozdělení kapitálu kombinované společnosti

Akcionáři budou těžit z rámce pro rozdělování kapitálu, který zajišťuje kombinaci růstu a významných stabilních výnosů pro akcionáře:

• akcionáři společnosti OPAP budou mít v listopadu 2025 nárok na ohlášenou prozatímní dividendu ve výši 0,50 EUR na akcii společnosti OPAP za finanční rok 2025, jak bylo dne 2. září 2025 schváleno představenstvem společnosti OPAP,
• kombinovaná společnost vyplatí dividendu ve výši 0,80 EUR na akcii krátce po dokončení Transakce, namísto zbývající části dividendy za účetní rok 2025,
• střednědobým záměrem kombinované společnosti je dodržovat udržitelná pravidla vyplácení dividend s tím, že minimální roční dividenda bude od finančního roku 2026 v souladu se stávajícími pravidly společnosti OPAP činit 1,00 EUR na akcii; všechny dividendy budou spojeny s možností výplaty ve formě akcií (tzv. scrip option),
• budou zvažovány také mimořádné dividendy a zpětné odkupy akcií při zachování flexibility kombinované společnosti, pokud jde o investování do organických a neorganických příležitostí.

Poměr čistého dluhu a upraveného ukazatele EBITDA k 2. čtvrtletí 2025, upraveného pro forma o oznámení akvizice, činí ni 2,7. Střednědobým cílem je poměr čistého dluhu k upravenému ukazateli EBITDA kolem 2,5 s možností překročit tuto cílovou hodnotu v případě příležitostí k neorganickému růstu, který přináší nárůst hodnoty, s jasnou cestou ke snižování zadlužení. Skupina tak bude mít zdravou rozvahu a značnou flexibilitu při rozdělování kapitálu mezi návratnost pro akcionáře a příležitosti k růstu.

Očekává se, že transakce přinese výnos z investovaného kapitálu (ROIC) po zdanění, který do konce druhého úplného finančního roku po dokončení Transakce převýší náklady na kapitál společnosti OPAP, což potvrzuje, že Transakce přináší akcionářům společnosti OPAP příležitost vytvořit skutečnou hodnotu.

Správa a řízení

Jakmile bude Transakce dokončena, Robert Chvátal (stávající Generální ředitel společnosti Allwyn) a Kenneth Morton (nynější Finanční ředitel společnosti Allwyn) povedou manažerský tým kombinované společnosti jako její Generální ředitel a Finanční ředitel. Nynější manažerský tým společnosti OPAP vedený Janem Karasem jako Generálním ředitelem a Pavlem Muchou na postu Finančního ředitele bude i nadále řídit operace společnosti OPAP v Řecku a na Kypru.

Předsedou představenstva kombinované společnosti bude Karel Komárek a osmičlenné představenstvo bude složeno ze šesti nynějších členů představenstva společnosti Allwyn (včetně předsedy), z nichž dva jsou nezávislí, a dvou nově zvolených nezávislých členů, kteří nebudou zastávat výkonné funkce. Představenstvo by tak mělo mít 50 % nezávislých členů, kteří nepatří k výkonnému vedení společnosti.

O společnosti OPAP

OPAP je přední společností v herním odvětví v Řecku a na Kypru a jedním z nejvíce renomovaných subjektů z této branže na světě. OPAP je držitelem výhradních práv v číselných loteriích, sportovním sázení v kamenných provozovnách a ve videoloterijních terminálech v Řecku a v číselných loteriích na Kypru. OPAP provozuje rozsáhlou síť kamenných a online provozoven a průběžně rozšiřuje svou digitální nabídku. Jejím posláním je nabízet bezpečnou, atraktivní a vysoce kvalitní zábavu, vytvářet udržitelnou hodnotu pro zainteresované subjekty a podílet se smysluplně na společenském rozvoji.

O společnosti Allwyn

Allwyn je nadnárodní společnost působící v odvětví her a zábavy, která se věnuje v prvé řadě loteriím, patří k předním hráčům na trhu a platí za důvěryhodnou značku po celé Evropě a Severní Americe. Jejím posláním je zlepšovat herní zážittky pro všechny díky zaměření na inovace, technologie, bezpečí hráčů a poskytování prostředků na veřejně prospěšné projekty v rámci neustále rostoucího portfolia her a zábavy. Více na: allwyn.com